汽车：假期消费叠加政策驱动，市场复苏态势显著
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消费券促销叠加假期消费热情，终端车市需求释放：上周（6.19-6.25）全国乘用车市场日均零售75142辆，同比去年6月同期增长9%，环比上月同期增长53%，零售市场保持增长态势。全国乘用车市场日均批发74959辆，同比去年6月同期下降4%，较上月同期增10%；总体来看端午节前后，各大车市均采取了不同程度的促消费优惠活动，月底零售量的走高可能源自于消费者高涨的节日消费热情和地方政府发放消费券等各项政策的刺激。但回顾今年以来，1-5月国内新能源乘用车国内销量也大幅走强，终端车市或迎来复苏，需求有望进一步释放。
比亚迪海外市场连下十国，出口市场预期依然强势：2023年1-5月出口新能源车68万辆，同比增长108%；其中2023年新能源乘用车出口65万辆，同比增长114%，占比新能源汽车出口95%，表现良好。此前出口市场主要集中在西欧和东南亚市场。近两年西欧和南欧的比利时、西班牙、斯洛文尼亚和英国等地也成为新的新能源车出口增长点。近期快科技披露，比亚迪与汽车经销商ATL汽车集团达成合作，将共同为加勒比地区提供新能源乘用车产品，包括牙买加、特立尼达和多巴哥共和国、开曼群岛、库拉索、巴巴多斯、阿鲁巴、安提瓜、圣卢西亚、圭亚那和苏里等十个国家。结合目前中美局势周期性缓和的大趋势，预计下半年出口市场表现依然强劲。
重要原材料价格：本周（6.26-7.2）大部分电池原材料价格相比上周略有下降，电池级碳酸锂价格下跌至30.25万元/吨，56.5%的氢氧化锂价格下降至29.10万元/吨，国产磷酸铁锂也略微下降至9.70万元/吨，基本降低至6月初价格水平。硫酸镍本周小幅上涨0.03万元/吨，价格依然基本稳定。
投资建议：回顾今年以来，1-6月国内新能源乘用车国内销量大幅走强。结合中美缓和的利好因素，汽车出口端预计下半年也将实现一定增长，总体市场呈现复苏态势。（1）整车看好加速布局混动、出口、纯电动等细分市场企业，建议关注：比亚迪、长城汽车、广汽集团；2）电动化推动下，对轻量化需求持续提升，建议关注①镁合金：万丰奥威、星源卓镁；②铝合金及一体化压铸：祥鑫科技、拓普集团、文灿股份、旭升股份、美利信；3）混动汽车崛起，建议关注：贝斯特、隆盛科技、精锻科技、福达股份；4）汽车电动化对热管理需求增大，建议关注：三花智控、银轮股份、飞龙股份；5）汽车补能领域，建议关注：永贵电器、通合科技、盛弘股份、香山股份；6）整车价格战加剧，关注汽车设计SOP前业务，建议关注：阿尔特。
新能源汽车销量不及预期；原材料价格上涨；新车型市场表现不及预期；标的公司业绩不及预期；海外出口不及预期。
本文源自券商研报精选
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